信托“三分類”新規(guī)來了！后續(xù)發(fā)展這些關(guān)鍵課題待解
來源：國際金融報 時間：2022-04-15
日前，部分信托公司已經(jīng)收到《關(guān)于調(diào)整信托業(yè)務(wù)分類有關(guān)事項的通知（征求意見稿）》（下稱《征求意見稿》），其核心內(nèi)容是對信托業(yè)務(wù)做三分類：資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托和公益/慈善信托。
據(jù)悉，信托業(yè)務(wù)將被劃分為資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托三大類。其中，資產(chǎn)管理信托項下有固定收益類產(chǎn)管理信托、權(quán)益類資產(chǎn)管理信托、商品及金融衍生品類資產(chǎn)管理信托、混合類資產(chǎn)管理信托等四項分類。資產(chǎn)服務(wù)信托項有行政管理受托服務(wù)信托、資產(chǎn)證券化受托服務(wù)信托、風(fēng)險處置受托服務(wù)信托、財富管理受托服務(wù)信托等四項分類，且這四項分類下仍各有細(xì)項分類。
據(jù)信托業(yè)務(wù)分類征求意見稿相關(guān)定義，資產(chǎn)管理信托是信托公司依據(jù)信托法律關(guān)系為信托產(chǎn)品投資者提供投資管理金融服務(wù)的自益信托業(yè)務(wù)，此類業(yè)務(wù)需堅持私募定位，屬于私募資產(chǎn)管理服務(wù)，區(qū)別于為融資方創(chuàng)設(shè)融資工具并為其募集資金的私募投行服務(wù)。從事這類信托業(yè)務(wù)時，信托公司通過非公開發(fā)行集合資金信托計劃來募集資金并進(jìn)行投資管理，落實凈值化管理。信托計劃投資者需符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，在信托關(guān)系中既是委托人，也是受益人。
資產(chǎn)服務(wù)信托方面，業(yè)內(nèi)專家指出，在本次征求意見稿中，首次明確了相關(guān)定義，主要是行政管理受托服務(wù)（最核心是資管產(chǎn)品的受托服務(wù)）、ABS財產(chǎn)權(quán)信托、家族信托、風(fēng)險處置受托等?！捌渲性诩易逍磐兄?，雖然保值增值仍然是其核心訴求之一，但也不再單純是保值增值。”專家進(jìn)一步指出，在服務(wù)信托項下特別強調(diào)不得開展信托貸款，也是應(yīng)有之義。
業(yè)內(nèi)人士表示，整體來看，實施新規(guī)后，不同的分類標(biāo)準(zhǔn)下不會存在大量交叉內(nèi)容。而此前信托業(yè)務(wù)按照不同的維度進(jìn)行的分類之間存在一定交叉和名實不符的情況，不利于行業(yè)發(fā)展和監(jiān)管進(jìn)行風(fēng)險把控。此外，根據(jù)意見稿相關(guān)內(nèi)容，對于明確指明了方向的業(yè)務(wù)需要進(jìn)行過程管控。信托公司應(yīng)當(dāng)將信托業(yè)務(wù)分類工作納入內(nèi)控體系，明確歸口管理部門以及業(yè)務(wù)部門、合規(guī)管理部門、內(nèi)部審計部門等相關(guān)部門職責(zé)。此次信托分類改革與持續(xù)推進(jìn)“兩壓一降”工作相契合，不僅有利于防范信托相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險的進(jìn)一步擴大，而且有利于完善信托業(yè)務(wù)體系。不過，信托公司在組織架構(gòu)調(diào)整、人才團隊及投研體系建設(shè)等方面可能會面臨一定挑戰(zhàn)。
據(jù)悉，信托業(yè)務(wù)將被劃分為資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托三大類。其中，資產(chǎn)管理信托項下有固定收益類產(chǎn)管理信托、權(quán)益類資產(chǎn)管理信托、商品及金融衍生品類資產(chǎn)管理信托、混合類資產(chǎn)管理信托等四項分類。資產(chǎn)服務(wù)信托項有行政管理受托服務(wù)信托、資產(chǎn)證券化受托服務(wù)信托、風(fēng)險處置受托服務(wù)信托、財富管理受托服務(wù)信托等四項分類，且這四項分類下仍各有細(xì)項分類。
據(jù)信托業(yè)務(wù)分類征求意見稿相關(guān)定義，資產(chǎn)管理信托是信托公司依據(jù)信托法律關(guān)系為信托產(chǎn)品投資者提供投資管理金融服務(wù)的自益信托業(yè)務(wù)，此類業(yè)務(wù)需堅持私募定位，屬于私募資產(chǎn)管理服務(wù)，區(qū)別于為融資方創(chuàng)設(shè)融資工具并為其募集資金的私募投行服務(wù)。從事這類信托業(yè)務(wù)時，信托公司通過非公開發(fā)行集合資金信托計劃來募集資金并進(jìn)行投資管理，落實凈值化管理。信托計劃投資者需符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，在信托關(guān)系中既是委托人，也是受益人。
資產(chǎn)服務(wù)信托方面，業(yè)內(nèi)專家指出，在本次征求意見稿中，首次明確了相關(guān)定義，主要是行政管理受托服務(wù)（最核心是資管產(chǎn)品的受托服務(wù)）、ABS財產(chǎn)權(quán)信托、家族信托、風(fēng)險處置受托等?！捌渲性诩易逍磐兄?，雖然保值增值仍然是其核心訴求之一，但也不再單純是保值增值。”專家進(jìn)一步指出，在服務(wù)信托項下特別強調(diào)不得開展信托貸款，也是應(yīng)有之義。
業(yè)內(nèi)人士表示，整體來看，實施新規(guī)后，不同的分類標(biāo)準(zhǔn)下不會存在大量交叉內(nèi)容。而此前信托業(yè)務(wù)按照不同的維度進(jìn)行的分類之間存在一定交叉和名實不符的情況，不利于行業(yè)發(fā)展和監(jiān)管進(jìn)行風(fēng)險把控。此外，根據(jù)意見稿相關(guān)內(nèi)容，對于明確指明了方向的業(yè)務(wù)需要進(jìn)行過程管控。信托公司應(yīng)當(dāng)將信托業(yè)務(wù)分類工作納入內(nèi)控體系，明確歸口管理部門以及業(yè)務(wù)部門、合規(guī)管理部門、內(nèi)部審計部門等相關(guān)部門職責(zé)。此次信托分類改革與持續(xù)推進(jìn)“兩壓一降”工作相契合，不僅有利于防范信托相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險的進(jìn)一步擴大，而且有利于完善信托業(yè)務(wù)體系。不過，信托公司在組織架構(gòu)調(diào)整、人才團隊及投研體系建設(shè)等方面可能會面臨一定挑戰(zhàn)。